本文摘要：LED产业链的横向统合正在大大减缓，一方面基于今年以来原材料价格的波动，另一方面企业出于未来成本掌控的必须。 近日，鸿利智汇发布公告，牵头全资子公司东莞市良友五金制品有限公司（以下全称良友五金）以自筹资金21，000万元出售林丽彪、林龙彪与朱毅力持有人的东莞市金材五金有限公司（以下全称金材五金）70%股权。 本次交易已完成后，良友五金与公司分别持有人金材五金51%、49%股权。

LED产业链的横向统合正在大大减缓，一方面基于今年以来原材料价格的波动，另一方面企业出于未来成本掌控的必须。　　近日，鸿利智汇发布公告，牵头全资子公司东莞市良友五金制品有限公司（以下全称良友五金）以自筹资金21，000万元出售林丽彪、林龙彪与朱毅力持有人的东莞市金材五金有限公司（以下全称金材五金）70%股权。　　本次交易已完成后，良友五金与公司分别持有人金材五金51%、49%股权。公告称之为，此举为了更进一步充分发挥全资子公司良友五金在塑料、五金行业的优势，拓宽良友五金的产业链布局。

　　公告表明，本次并购金材五金总估值30，000万元，本次股权转让款合计21，000万元。定价依据为2016年度允诺净利润3，000万的10倍市盈率。　　同时，鸿利智汇将在本次交易的股权结算已完成后，计划向金材五金获取不多达1亿元人民币的借款或委托贷款，专用于扩产粉末五金、出售CNC加工机器等。　　金材五金主要专门从事金属粉末静脉注射成型（MIM）产品开发、生产与销售，获取真空表面处置（PVD）、数控自动加工（CNC）等服务。

金属粉末静脉注射成型（MIM）是将现代塑料静脉注射成型技术引进粉末冶金领域面构成的一门新型的金属零部件清净成型技术。　　金材五金的产品普遍应用于汽车、电动工具、医疗器械、电子产品、首饰新的制品等领域，主要用作生产生产形状简单和各种金属小零件和微型零件等。

　　公告表明，金材五金今年前三季度营收4338.6万元，净利润1422.82万元，已完成2015年全年净利润的187.18%。　　交易对方允诺金材五金2016年、2017年、2018年经审核的净利润分别不高于人民币3，000万元、3，600万元、4，500万元。鸿利智汇回应，本次交易已完成后，公司营业收入规模和净利润指标将获得提高。

　　近年来，鸿利智汇大大通过布局供应链，扩展PCB生产能力、汽车灯光及汽车涉及车联网多元化业务，使得公司的经营规模与盈利能力持续强化。　　鸿利智汇三季报数据表明，公司2016年1-9月构建营业收入15.71亿元，同比快速增长38.51%，本季度营业收入环比上季度快速增长4.29%；归属于上市公司股东的净利润1.93亿元，同比快速增长87.21%，公司本季度净利润环比上季度上升23.75%。　　鸿利智汇回应，2016年前三季度，市场需求稳定增长，公司业务规模持续发展，主营业务维持了平稳的快速增长。　　在LEDPCB主业方面，鸿利智汇在划归斯迈得后，之后特LED的投放，大力发售倒装、COBPCB等产品，子公司斯迈得则之后不断扩大生产能力，致力发展EMCPCB业务。

　　此外，通过并购支架厂商良友五金，更进一步减少PCB成本，提高整体的产品盈利能力。　　供应链深度布局的背后，则是公司产品毛利率的平稳展现出。数据表明，累计今年上半年，鸿利智汇整体产品毛利率为26.36%，较上年同期快速增长0.36%个百分点。

　　其中，LEDPCB产品平均值毛利率为22.67%，与去年基本持平，这在PCB行业整体价格持续上升的背景下，显露出供应链成本掌控的效应。

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